ESTRUCTURA PREPARADA ? SIN DATOS DE MERCADO.
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Informe semanal
Informe semanal — Nikkei 225
Periodo analizado: del lunes 28 de septiembre al viernes 2 de octubre de 2026. El análisis se refiere exclusivamente a las sesiones de mercado cerradas durante ese periodo. La sesión del lunes 5 de octubre queda fuera del tramo analizado.
1. La semana en el índice
El Nikkei 225 terminó la semana en 68.309,46 puntos, frente a los 66.364,20 puntos del viernes 25 de septiembre. La subida semanal fue de 1.945,26 puntos, equivalente aproximadamente a un 2,93%. El movimiento estuvo marcado por una trayectoria irregular: el índice comenzó con dos sesiones consecutivas de descensos, recuperó terreno con fuerza durante el miércoles y el jueves, y cerró el viernes con una corrección parcial.
El lunes 28 de septiembre el Nikkei 225 cayó hasta 65.877,62 puntos, un retroceso de 486,58 puntos. El martes volvió a bajar 396,35 puntos, hasta 65.481,27. La presión inicial procedió principalmente del repunte de los rendimientos de los bonos, el encarecimiento del petróleo y la preocupación de que unas mayores presiones inflacionistas mantuvieran elevados los tipos de interés durante más tiempo.
El miércoles 30 de septiembre comenzó la recuperación, con una subida de 1.272,45 puntos, hasta 66.753,72. El jueves 1 de octubre se produjo la sesión más destacada de la semana: el índice avanzó 2.203 puntos, un 3,30%, y cerró en 68.956,72 puntos. Durante la jornada llegó a marcar un máximo intradía de 68.995,30 puntos, acercándose a la zona psicológica de 69.000.
El viernes 2 de octubre el Nikkei 225 retrocedió 647,26 puntos, un 0,94%, y finalizó en 68.309,46. El máximo intradía fue de 68.741,49 puntos y el mínimo de 68.132,16. La caída puede interpretarse como una toma de beneficios después del fuerte avance de las dos sesiones anteriores, aunque también reflejó que el mercado seguía siendo sensible a los tipos, al petróleo y a la evolución del yen.
En conjunto, la semana mostró una elevada amplitud de movimientos. El mínimo semanal se situó en 64.699,49 puntos y el máximo en 68.995,30. La diferencia entre ambos extremos superó los 4.200 puntos, una señal de que el mercado no se movió de forma lineal. La subida semanal, además, estuvo muy condicionada por compañías de elevada ponderación y por el grupo de valores vinculados a semiconductores y tecnología.
2. Qué ha movido al mercado
El primer factor fue el entorno internacional de tipos de interés. El martes 29 de septiembre, el repunte de los rendimientos de los bonos y el avance del petróleo generaron preocupación por una posible reactivación de las presiones inflacionistas. Cuando los inversores descuentan tipos más altos durante más tiempo, las valoraciones de las compañías de crecimiento suelen recibir presión, porque los beneficios esperados para el futuro se descuentan a una tasa más elevada. Ese mecanismo ayuda a explicar la debilidad inicial del Nikkei 225.
El petróleo también actuó como variable relevante. Japón depende en gran medida de las importaciones energéticas, por lo que un aumento sostenido del crudo puede elevar los costes de transporte, producción y consumo. Para las empresas, la consecuencia depende de su capacidad para trasladar esos costes a los precios. Para la economía doméstica, un encarecimiento energético puede reducir el poder adquisitivo de los hogares y complicar la trayectoria de la inflación.
La política monetaria del Banco de Japón fue otro elemento de fondo. El 1 de octubre se publicó el resumen de opiniones de la reunión de septiembre, en el que algunos miembros consideraron necesario acelerar el ritmo de subidas de tipos o aproximar antes los tipos oficiales a un nivel coherente con el objetivo del banco central. Esta perspectiva contribuyó a mantener la atención sobre el yen, los bonos japoneses y el coste de financiación de las empresas.
Al mismo tiempo, el índice recibió un impulso muy importante de la industria global de semiconductores. Los resultados y las previsiones de Micron Technology, publicados en Estados Unidos, reforzaron la percepción de que la demanda de memoria vinculada a la inteligencia artificial y a los centros de datos continuaba siendo sólida. La reacción se trasladó a compañías japonesas relacionadas con equipos de fabricación, pruebas y memoria.
El dato de actividad empresarial Tankan del Banco de Japón también se publicó el jueves. El índice de difusión de las grandes empresas manufactureras mejoró hasta 24 puntos en septiembre, frente a 22 en junio. El resultado sugirió una visión algo más constructiva de la industria, aunque las expectativas empresariales seguían expuestas al tipo de cambio, al coste de los insumos y a la demanda exterior. El propio Tankan recogió una previsión media del dólar frente al yen de 154,46 yenes para el ejercicio fiscal 2026 entre las grandes empresas, una referencia que muestra la importancia de la divisa para los beneficios de los exportadores.
Por último, los datos preliminares de inflación de Tokio correspondientes a septiembre, publicados el 2 de octubre, mantuvieron la atención sobre la evolución de los precios. La inflación es especialmente importante para el Nikkei 225 porque influye simultáneamente en la política del Banco de Japón, en los costes empresariales, en el consumo doméstico y en el comportamiento del yen.
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3. Empresas y sectores protagonistas
Advantest. La compañía de equipos de prueba para semiconductores fue uno de los principales motores del Nikkei 225 durante la sesión del 1 de octubre. Sus acciones avanzaron aproximadamente un 7% según la información publicada por Reuters, al beneficiarse del renovado interés por la inversión en inteligencia artificial. Su relevancia para el índice se explica no solo por la subida porcentual, sino también por su elevada influencia dentro de un índice ponderado por precio.
Tokyo Electron. El fabricante japonés de equipos para producción de semiconductores también recibió compras tras las previsiones de Micron. Su negocio depende de la inversión de los fabricantes de chips, por lo que el mercado suele reaccionar con sensibilidad a cualquier señal de mejora o deterioro en los planes de capacidad industrial. La compañía representa, además, la conexión entre el Nikkei 225 y el ciclo mundial de semiconductores.
Kioxia Holdings. El fabricante de memoria se vio favorecido por la expectativa de una demanda firme asociada a la inteligencia artificial y los centros de datos. La memoria es un segmento cíclico: puede experimentar fuertes mejoras de ingresos y márgenes cuando la demanda supera la oferta, pero también correcciones significativas cuando se acumulan inventarios. Por ello, la reacción semanal refleja tanto el optimismo sobre la demanda como la necesidad de vigilar la disciplina de producción.
Murata Manufacturing. La compañía de componentes electrónicos también avanzó con fuerza el 1 de octubre. Su comportamiento estuvo relacionado con la mejora del sentimiento hacia la cadena tecnológica, aunque su exposición abarca distintos mercados finales. Para interpretar su influencia sobre el índice conviene distinguir entre una recuperación amplia de la demanda electrónica y un movimiento concentrado exclusivamente en la inteligencia artificial.
Seguros y banca. Mientras los valores tecnológicos impulsaban el índice, varias compañías financieras registraron un comportamiento más débil durante la sesión del 1 de octubre. Reuters señaló descensos relevantes en Tokio Marine, T&D Holdings y Fukuoka Financial Group. La lectura sectorial fue mixta: unos tipos más altos pueden mejorar el margen financiero de algunas entidades, pero el repunte de los rendimientos también puede elevar la volatilidad de las carteras de bonos y enfriar las valoraciones de activos financieros.
4. Nuestra lectura de la semana
La semana deja una primera enseñanza: no todo avance del Nikkei 225 implica una mejora homogénea de todas sus compañías. La sesión del 1 de octubre fue especialmente ilustrativa. El índice subió con mucha intensidad gracias a un grupo relativamente reducido de empresas tecnológicas y de semiconductores, mientras que otros valores evolucionaron de forma mucho más discreta o incluso negativa.
La segunda enseñanza es que el mercado está intentando equilibrar dos narrativas. Por un lado, la inversión en inteligencia artificial sostiene las expectativas sobre equipos, memoria y componentes electrónicos. Por otro, el aumento de los rendimientos, el petróleo y las señales de una posible normalización monetaria más rápida en Japón introducen presión sobre las valoraciones y los costes de financiación.
Desde una perspectiva formativa, el comportamiento semanal recuerda que el Nikkei 225 es un índice ponderado por precio. Esto significa que los movimientos de determinados valores con precios elevados pueden tener una influencia considerable sobre el resultado diario. Por eso, para interpretar correctamente una subida o una caída conviene analizar simultáneamente la amplitud del mercado, la composición del movimiento y la concentración sectorial.
El cierre del viernes, por debajo del máximo semanal pero todavía claramente por encima del cierre de la semana anterior, puede leerse como una fase de digestión de las ganancias, no como una conclusión definitiva sobre la tendencia. La evolución posterior dependerá de si la fortaleza de los semiconductores se extiende a otros grupos y de cómo reaccionan el yen, los bonos japoneses, el petróleo y las expectativas sobre el Banco de Japón.
Fuentes consultadas
- FRED — Nikkei Stock Average, Nikkei 225: cierres diarios del índice.
- Yahoo Finance — Histórico de precios del Nikkei 225.
- Banco de Japón — Tankan, resumen de septiembre de 2026.
- Banco de Japón — Calendario de publicaciones y reuniones.
- Statistics Bureau of Japan — indicadores económicos y publicación preliminar del IPC de Tokio.
- Reuters — Japan’s Nikkei hits six-week high as Micron forecast lifts chip stocks.
- Nikkei Indexes — componentes del índice Nikkei Semiconductor Stock Index.
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